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曹遠征:互聯網金融引發金融風險

2014-03-31 17:17 | 作者: 來源:中國企業家網

3月25日,IBM2014中國論壇在北京召開。中國銀行首席經濟學家曹遠征博士參加了本次論壇,并參與了論壇環節。以上是他的觀點,以下為曹遠征發言實錄:

500-曹遠征

曹遠征

主持人程靜(IBM中國首席技術官、金融事業部首席架構師):大家知道新的互聯網時代到來以后,互聯網金融給銀行帶來了非常大的沖擊,差點是顛覆式的沖擊。在新的互聯網時代,您認為大數據給金融界帶來的挑戰是什么?  

曹遠征:金融機構的核心是處理風險的機構。風險怎么看?就是未來的不確定性、信息不對稱性,信息技術的使用是金融機構必然的追求。我們發現信息技術的變化也會帶來金融機構的變化,金融形式的變化。現在講的互聯網金融恰恰是新的信息技術時代的新的技術點。互聯網金融重要的不在于互聯網技術也在于新的思考。

在大數據時代,新的處理技術會帶來新的業務模式。互聯網的業務模式和傳統業務模式最大的不同在哪兒?互聯網是從需求端出現的,把草根社會的各種需求自動生成出來然后變成一個產品。過去是我在設計產品,標準化以后然后賣給所有人,這是標準化的生產、工業化的思維。而互聯網不是這樣的,在這樣的情況下出現了非常復雜的現象。我現在不能全然的辨別這個現象是對還是不對,但是出現了新變化。

我們用互聯網思維一定是成就、問題、結果怎么樣。互聯網的成就在哪兒?第一,由于大數據、互聯網的使用它是實時的,而且數據處理是非常及時的,預示它對戰略分布算得更清楚,而從金融產品全是講分布,從概率分布來做產品的對沖風險。如果把客戶行為描述的更準確、概率更全面,那金融在深化,而互聯網做不到這一點。

第二,互聯網技術代替了物理網點,成本比較便宜,于是滲透率非常高。所有做銀行的,大家一兩塊錢的業務是根本做不到的,因為成本在那兒了。但是互聯網金融是一兩塊錢都可以,使金融滲透到每個人生活中。如果說金融不神秘作為普惠金融,那么互聯網做到了這一點。帶來的問題是什么呢?也是現在大家熱議的。

我個人看,它正在引發系統性的金融風險。互聯網金融這種模式出來以后,一個最大的問題,我們拿銀行存款來說,你一定會把飯錢留在手上,是把不用的錢作為存款,互聯網模糊了存款和飯錢的關系,支付寶是支付,所有的錢都放在上面,因為錢很多,把這個存款說成余額,余額變成存款。

存款在商業銀行一定有期限,知道了存款期限才知道貸款怎么安排。商業銀行最怕的是擠兌。但是做支付,根本不知道客戶行為,客戶可能由于某種需要,今天這頓飯要吃的好一點,花錢比平時多一點,這種行為是正常的。但是支付是一手交錢一手交貨。假如再出現“光棍節”交易額突然非常大,大量的支付就在銀行大量提現,這時候就出現在擠兌,如果這個錢是存在一個小銀行,那很快就被打掉了。

回到第三個問題,未來怎么樣。我也想不清楚,但我想說有一件事是看清楚的,它界定了金融和互聯網企業的界限。什么叫金融?處理不確定性問題。如果用互聯網,它能把所有的確定問題全部取代,支付、交易,但是能不能取代處理不確定性問題,我尚且不敢下結論。

可以看到,未來互聯網企業可能是兩條路,一條是在金融上做支付系統,支付系統是一手交錢一手交貨,這是確定性的問題,肯定發展潛力多,因為你的成本更低,比物理網點成本低很多,肯定有很大的傭金收入。要么你變成金融企業,金融企業應該按照巴塞爾協議要求監管,通常我們叫一般存款的金融機構,全球監管標準是一樣的,8%的資本充足率。同時各國都有存款準備金的要求,中國是20%的存款準備金。在這樣的安排下,這是金融一般性監管。

中國政府正試圖朝著這兩個方向走,已經給淘寶、騰訊頒發了金融牌照。再制定一下支付,支付完全是確定性的,中間的核心問題是是否升息?如果錢是升息的,這是金融活動,如果錢不升息,這是支付活動。利率是金融活動最重要的,它是風險的溢價。如果要做風險的溢價,就要獲得金融牌照。如果不做風險溢價,那是技術競爭。從未來來看,支付金融從理論來講可以把銀行的物理網點全部取代,特別是大數據和分析的能力,對客戶黏性大大增強,這樣是設計產品,這是跟利率的安排是相關的。以上是我的評論,謝謝。

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